⚖️ 가치투자 내재가치 계산기

벤저민 그레이엄 내재가치 계산기

워런 버핏의 스승인 벤저민 그레이엄의 정통/보수 공식을 활용해 기업의 주당순이익(EPS), 기대성장률(g), 회사채 금리(Y)를 종합하여 내재가치와 안전마진을 구합니다.

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투자 유의사항 및 법적 면책고지 본 서비스에서 제공하는 시그널, 스크리닝 정보, 연산 수치 및 전략 진단 결과는 투자를 돕기 위한 정보 제공 및 단순 참고용입니다. 어떠한 경우에도 주식/가상자산의 매수 또는 매도를 직접 권유하거나 수익을 보장하지 않으며, 이를 바탕으로 행해진 최종 투자 결정 및 손익 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

국내 종목 검색 (코스피/코스닥)

🔥 인기 우량주:
🎯 정통 그레이엄 적정주가 -
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보수 공식 적정가: - 원
🛡️ 그레이엄 넘버 (Graham No.) PER 15×PBR 1.5
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√(22.5 × EPS × BPS) 방어선
💎 1차 매수 상한선 (-20%) 안전마진 -20%
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적정가 대비 20% 할인 안심 상한가
⚖️ 밸류에이션 종합 판정 분석 중
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실시간 현재가 대비 안전마진 수준
삼성전자 KOSPI 005930
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⚙️ 그레이엄 산출 모드 선택 🔥 컨센서스(E) 모드 적용 중

그레이엄 시뮬레이터 변수 조정

주당순이익 (EPS)
원
주당순자산 (BPS - 그레이엄 넘버 산출용)
원
예상 이익성장률 (g)
%
성장률 퀵선택:
회사채 금리 (Y / 요구수익률)
%
금리 퀵선택:

* 벤저민 그레이엄 공식의 기준 금리(Y)는 무위험/우량 AAA 등급 회사채 수익률(약 4.5%)을 대입합니다.

정통 그레이엄 적정주가 V = EPS × (8.5 + 2g) × 4.4 / Y
0 원
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보수적 그레이엄 적정주가 V = EPS × (7.0 + 1.5g) × 4.4 / Y
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벤저민 그레이엄 넘버 (Graham Number) √(22.5 × EPS × BPS) (PER 15배 × PBR 1.5배 기준 방어적 상한가)
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현재가 대비 내재가치 상승 여력 (정통 공식 기준) 0%

💡 그레이엄 가치평가 및 안전마진 종합 진단

데이터 분석 중...

최근 4개년 재무 및 밸류에이션 추이 (네이버 증권)

* 아래 테이블의 연도 행을 클릭하면 해당 연도의 실적 수치(EPS, BPS, ROE 등)가 상단 시뮬레이터 조절 패널에 실시간으로 반영됩니다.

연도 및 구분 매출액 (억원) 부채비율 (%) EPS (원) 당시 PER (배) BPS (원) ROE (%) 그레이엄 넘버 (원) 시뮬레이터 반영
조회된 재무 데이터가 없습니다.

💡 벤저민 그레이엄 내재가치 & 그레이엄 넘버 마스터 가이드

📌 1. 가치투자의 어버이 벤저민 그레이엄(Benjamin Graham)의 철학

워렌 버핏의 스승이자 현대 가치투자의 창시자인 벤저민 그레이엄은 단기 시세 변동을 예측하려 하지 않고, 기업의 재무제표에 근거한 본질적 내재가치(Intrinsic Value)보다 훨씬 저렴한 가격에 주식을 매수하는 '안전마진(Margin of Safety)' 법칙을 평생의 투자 원칙으로 삼았습니다.

📐 2. 그레이엄 내재가치 수식 및 그레이엄 넘버 공식

• 정통 내재가치 공식: V = [EPS × (8.5 + 2g) × 4.4] / Y
• 보수 내재가치 공식: V = [EPS × (7.0 + 1.5g) × 4.4] / Y
• 벤저민 그레이엄 넘버: Graham Number = √(22.5 × EPS × BPS)
(EPS: 주당순이익, BPS: 주당순자산, g: 5년 예상성장률 %, Y: AAA 회사채 금리 %)
  • 숫자 8.5: 성장이 전혀 없는 제로 성장 기업의 적정 PER 기준값입니다.
  • 2g (성장 가중치): 예상 성장률 g에 2배 가중치를 부여합니다. 그레이엄은 가치 뻥튀기를 경계하여 g를 15~20% 이하로 제한할 것을 강력히 권고했습니다.
  • 22.5: 그레이엄이 방어적 투자자에게 제시한 '적정 PER 15배 × 적정 PBR 1.5배'의 곱으로, 이 가격 아래는 이익과 자산 양면에서 안전마진이 확보됩니다.

❓ 벤저민 그레이엄 가치평가 자주 묻는 질문 (FAQ):

Q1. 그레이엄 내재가치에 당해년도 컨센서스(Forward E) 실적을 왜 우선 적용해야 하나요?

주식 시장의 주가는 과거 결산 실적이 아니라 '올해 및 미래의 기대 이익'을 실시간으로 반영합니다. 특히 반도체, IT, 경기순환 산업은 전년도 침체기 기저효과 때문에 과거 EPS(Trailing)만 적용하면 내재가치가 극단적으로 낮게 왜곡될 수 있습니다. 따라서 증권사 컨센서스(Forward EPS 및 BPS)를 반영해야 현재 주가가 합리적인 수준인지 실전 투자 관점에서 올바르게 진단할 수 있습니다.

Q2. 그레이엄 넘버(Graham Number)와 정통 내재가치 공식의 차이점은 무엇인가요?

정통 공식은 '이익(EPS)과 미래 성장성(g), 금리(Y)'에 초점을 맞춘 수익 가치 모델입니다. 반면 그레이엄 넘버는 '이익(EPS)'과 '순자산(BPS)'을 동시에 만족시키는 수익+자산 복합 방어선입니다. 성장성이 높은 종목은 정통 내재가치가 더 높게 산출되고, 자산주나 전통 제조업은 그레이엄 넘버가 강력한 바닥 지지선 역할을 합니다.

Q3. 1차 매수 상한선(-20% 안전마진)이 현재가보다 높은 경우 어떻게 매매하나요?

1차 매수 상한선은 '이 가격 아래에서는 20%의 안전마진이 확보되므로 안심하고 진입할 수 있는 상한선(Cap)'을 의미합니다. 현재 주가가 1차 매수 상한선보다 한참 아래에 위치한다면, 이미 그레이엄이 요구하는 엄격한 안전마진을 훌쩍 넘어서는 매우 강력한 저평가 매수 구간에 진입해 있음을 뜻합니다.

Q4. 성장률(g) 입력 시 주의할 점(밸류에이션 뻥튀기 방지)은 무엇인가요?

그레이엄 공식은 $2g$ 항 때문에 성장률을 30%, 50% 등 과도하게 높게 넣으면 내재가치가 천문학적으로 뻥튀기됩니다. 벤저민 그레이엄은 5년 이상 장기 지속 가능한 성장률로 최대 15%~20% 이하로 상한을 둘 것을 강력히 권고했습니다. 당사 계산기는 퀵선택 버튼을 통해 5%~15%의 현실적이고 보수적인 성장률을 손쉽게 대입할 수 있도록 지원합니다.

※ 면책 고지: 본 그레이엄 내재가치 산출 결과는 재무 수식 계산 참고값이며 주가 상승을 확증하지 않습니다. 투자 책임은 본인에게 있습니다.