🧮 한국형 적정주가 계산기

사경인 S-RIM 적정주가 계산기

기업의 자산(BPS)과 초과수익력(ROE), 할인율(회사채 금리)을 종합 분석하여 기업의 절대적 내재가치와 매수 타점을 연산합니다.

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삼성전자 KOSPI 005930
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대화형 시뮬레이터 조절 패널

BPS (주당순자산)
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예상 ROE (지배주주 수익률)
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할인율 (Ke / 요구수익률)
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* 기본 할인율은 BBB- 등급 5년물 회사채 금리(최근 8.0% 내외)를 기준으로 설정합니다.

S-RIM 적정주가 초과수익이 무한히 영속될 것을 가정한 상태
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매수 타점 1차 (초과수익 10% 감소) 초과이익 지속도 90% (매년 10%씩 감소하는 안전마진)
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매수 타점 2차 (초과수익 20% 감소) 초과이익 지속도 80% (보수적인 2차 매수 지지선)
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현재가 대비 적정주가 메리트 0%

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* 아래 테이블의 연도 행을 클릭하면 해당 연도의 BPS와 ROE 데이터가 시뮬레이터 조절 패널에 실시간으로 적용됩니다.

연도 및 추정 구분 BPS (주당순자산) ROE (지배주주 자기자본이익률) 연도별 S-RIM 적정주가 (할인율 8%) 시뮬레이터 반영
조회된 재무 데이터가 없습니다.

💡 사경인 회계사의 S-RIM(잔여이익모델) 투자 바이블

S-RIM (Residual Income Model) 개념: 전통적인 기업 가치평가는 PER, PBR 등 상대평가에 치우쳐 저평가 덫에 빠지기 십상입니다. 사경인 회계사가 제안한 한국형 S-RIM은 기업의 실제 '장부가치(BPS)'에 '초과 이익(자기자본이익률 ROE - 요구수익률)'의 현재가치를 가산하는 합리적인 절대 가치평가 모형입니다.

수식과 핵심 해석 가이드:

  • 할인율(요구수익률 Ke): 한국 경제의 회사채 BBB- 등급 5년물 평균 금리를 기준으로 삼으며, 개인의 요구 수익률로 대체할 수 있습니다.
  • 적정 주가(무차별): BPS × (ROE / Ke). 만약 ROE가 할인율과 같다면 주가는 장부가치(BPS)와 동일해집니다.
  • 매수 타점 1차 (초과이익 10% 감소): 향후 경쟁 심화 등으로 초과 이익이 매년 10%씩 퇴보한다고 가정한 보수적인 내재 가치(안전마진 1단계).
  • 매수 타점 2차 (초과이익 20% 감소): 초과 이익이 매년 20%씩 빠르게 감소할 때의 저평가 한계선(안전마진 2단계).

행동 요령: 주가가 2차 타점 이하일 때 적극적으로 분할 매수하고, 적정주가에 도달하거나 초과이익 둔화가 뚜렷할 때 분할 매도로 대응하는 것이 가치 투자 원칙입니다.

면책 조언: 본 도구는 네이버 페이 증권의 기업 재무 분석 데이터를 기반으로 실시간 가상 연산된 결과를 보여줍니다. 투자에 따른 최종 책임은 본인에게 있으며, 예상 ROE와 할인율을 합리적으로 산출해 시뮬레이션하십시오.